De dynamiek van naoorlogse private schuldgroei in Nederland

Arthur van Riel; Casper G. de Vries

doi:10.52024/tseg.14351

Authors

Arthur van Riel Wetenschappelijke Raad voor het Regeringsbeleid
Casper G. de Vries Erasmus Universiteit Rotterdam

DOI:

https://doi.org/10.52024/tseg.14351

Keywords:

Schulden, Kredietcrisis, Hypotheekschuld

Abstract

The dynamics of postwar private debt growth in the Netherlands
The level of private debt in the Netherlands is exceptional in both historical and comparative terms. High debt ratios inhibit economic growth, induce financial fragility and lead to deeper and more tenacious recessions. Facilitated by fiat money creation, private debt in the modern economy mainly consists of bank credit. Internationally shared causes of the rise in bank money are the decline in cash payments, tax deductions and a narrowed focus in monetary policy. In the Dutch case, liberalized mortgages, the side effects of the capital funded pension system and the strong concentration of the banking system add to these. It is the confluence of these factors
that has made Dutch debt growth since the 1970s exceptional. Some of these, notably the deduction of interest on mortgages and financial deregulation, have dominated the debate on this subject and hence are part of public perception. However, this does not apply to other mechanisms identified, such as the role of bank money and that of bank concentration. As a result, policy analysis of the debt problem thus far has been selective. The lessons of Dutch financial development are of importance to the realization of the European banking union and to monetary policy and taxation in the euro area. Our analysis thus demonstrates the usefulness of applied history.

Downloads

Download data is not yet available.

Author Biographies

Arthur van Riel, Wetenschappelijke Raad voor het Regeringsbeleid

Dr. Arthur van Riel is senior staflid van de Wetenschappelijke Raad voor het Regeringsbeleid. Hij promoveerde op een analyse van de Nederlandse industrialisatie vanuit het perspectief van prijzen, markten en het publieke keuzeproces bij de inrichting daarvan (Trials of Convergence, Brill 2021). Eerder schreef hij met Jan Luiten van Zanden een economische geschiedenis van Nederland in de negentiende eeuw die focust op de relatie tussen staat en economie (The Strictures of Inheritance, Princeton University Press 2004). Naast WRR rapporten als Geld en Schuld en Kiezen voor Houdbare Zorg publiceerde hij over Europees economisch en monetair beleid, over de economische geschiedschrijving van de Republiek en over economie en politiek in de Weimar Republiek.

Casper G. de Vries, Erasmus Universiteit Rotterdam

Prof. dr. Casper G. de Vries is de emeritus Witteveen hoogleraar Monetaire Economie aan de Erasmus School of Economics, Erasmus Universiteit Rotterdam. Hij is fellow van het Tinbergen Instituut en raadslid van de Wetenschappelijke Raad voor het Regeringsbeleid. Hij heeft in binnen- en buitenland gewerkt, zoals bij de KU Leuven, Texas A&M University en Chapman University in de Verenigde Staten. Ook was hij visiting scholar bij De Nederlandse Bank en de Europese Centrale Bank. Hij was adviseur bij diverse pensioenfondsen. Zijn onderzoeksveld bestaat uit internationale monetaire beleidsvraagstukken, de risico´s op financiële markten en systeemrisico´s. Tevens werkt hij op het gebied van de toegepaste speltheorie, zoals lobbyactiviteiten en mededingingsvraagstukken.